1月14日，A股沖高回落，滬指盤中一度漲逾1%，逼近4200點，收盤錄得下跌。市場成交額逼近4萬億元，續創歷史新高。上證指數收跌0.31%報4126.09點，深證成指漲0.56%，創業板指漲0.82%，北證50漲0.98%，科創50漲2.13%，萬得全A漲0.31%，萬得A500跌0.13%，中證A500持平。

從板塊表現來看，呈現冷熱不均的現象，主題熱點走勢強勁。商業航天在連日沖高之后出現回落，而廣告傳媒，AI眼鏡等與AI應用相關的板塊則接力上漲。同時，腦機接口，儲能等也表現活躍。熱點板塊雖然上漲動力充足，但也呈現輪動現象。而熱點之外則表現平平，甚至部分行業在市場大漲的背景下反而出現陰跌行情。

這意味著上證指數在4100點附近，市場或許存在較大分歧，買賣力量都較大。因此，金沙電玩從歷史經驗判斷，4100點附近市場或需震蕩整固，消化市場分歧，為慢牛蓄力。

從投資上，建議投資者一方面要堅定信心，看好A股市場中長期表現，但同時也要保持冷靜，避免盲目追逐主題熱點。從投資方向上來看，科技板塊依然將會需要長期關注的領域，尤其是商業航天及軍工板塊值得重點關注。當前，商業航天板塊正處在一個從“星辰大海”的宏大敘事，向規模化、商業化落地過渡的關鍵拐點。雖然短期市場情緒較高需要冷靜審視，并且后續板塊內部預計也將會出現分化，但產業鏈中具備核心技術、卡位關鍵環節、并能率先兌現業績的優質企業，依然值得重點關注。后續應緊密跟蹤重大星座的發射規劃、可回收火箭的技術突破以及上市公司訂單與財報，以驗證并調整投資邏輯。對軍工板塊來說，一方面一些細分板塊及個股也會受益于商業航天產業驅動，另一方面，對軍工板塊而言，今年是“十五五”規劃第一年，一些新的方向，包括軍貿，軍工智能化、無人化、信息化等新方向也非常值得關注。

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