本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者于娜北京報(bào)道
實(shí)控人離婚糾紛余波未散，單位行賄起訴又掀風(fēng)浪，信邦制藥的多重危機(jī)讓股民叫苦連連。
信邦制藥（002390）近日發(fā)布公告，公司收到貴州省開(kāi)陽(yáng)縣人民檢察院《起訴書(shū)》，因涉嫌單位行賄罪被提起公訴，這一消息將這家貴州本土醫(yī)藥上市公司再次推向輿論漩渦。
{jz:field.toptypename/}作為一家集醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥流通和醫(yī)藥制造于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈集團(tuán)，信邦制藥近年來(lái)麻煩不斷，在此次行賄案之前，已先后經(jīng)歷債務(wù)承壓、核心子公司涉賄、實(shí)控人離婚風(fēng)波等一系列事件。
禍不單行的是，公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，2025年前三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙同比下降，應(yīng)收賬款高企暗藏壞賬風(fēng)險(xiǎn)。疊加2024年公司董事長(zhǎng)安吉與前夫的離婚糾紛余波未平，信邦制藥的經(jīng)營(yíng)發(fā)展與品牌聲譽(yù)正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。
目前，上述商業(yè)賄賂案件尚處于法院審理階段，最終結(jié)果仍有待揭曉，而如何化解多重危機(jī)、穩(wěn)住經(jīng)營(yíng)基本盤(pán)，成為信邦制藥管理層亟待解決的難題。
早年重大收購(gòu)埋雷？
信邦制藥此次涉嫌單位行賄被起訴并非孤立事件，此前核心子公司涉賄案就曾被曝光。
2025年3月，彼時(shí)信邦制藥發(fā)布公告稱(chēng)，控股子公司貴州科開(kāi)醫(yī)藥有限公司收到貴州省開(kāi)陽(yáng)縣人民法院立案受理單位行賄罪一案的通知，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
公開(kāi)資料顯示，信邦制藥持有科開(kāi)醫(yī)藥99.9964%的股份，后者是公司核心業(yè)務(wù)板塊的重要支柱。2023年度，科開(kāi)醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.78億元、凈利潤(rùn)9450.25萬(wàn)元、凈資產(chǎn)24.82億元，分別占信邦制藥同期對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的35.26%、26.71%、34.75%，其經(jīng)營(yíng)狀況直接影響上市公司整體業(yè)績(jī)。當(dāng)時(shí)信邦制藥曾表示，預(yù)計(jì)該訴訟不會(huì)對(duì)公司本期及期后利潤(rùn)產(chǎn)生重大不利影響，但未披露案件具體細(xì)節(jié)。
令人始料未及的是，時(shí)隔9個(gè)月，涉賄風(fēng)波蔓延至上市公司層面。2025年12月11日，信邦制藥披露收到檢察機(jī)關(guān)相關(guān)告知書(shū)，確認(rèn)公司涉嫌單位行賄一案已進(jìn)入審查起訴階段；2026年1月6日，公司進(jìn)一步公告收到《起訴書(shū)》，檢察機(jī)關(guān)認(rèn)為公司行為觸犯《中華人民共和國(guó)刑法》第三百九十三條之規(guī)定，應(yīng)當(dāng)以單位行賄罪追究刑事責(zé)任。
時(shí)間回到2013年，信邦制藥宣布以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，收購(gòu)張觀福、安懷略等4名自然人持有的科開(kāi)醫(yī)藥98.25%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)約9.97億元。此次收購(gòu)采用收益法評(píng)估，科開(kāi)醫(yī)藥股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估值達(dá)10.05億元，較賬面凈資產(chǎn)增值率高達(dá)340.6%。收購(gòu)?fù)瓿珊螅矐崖灾鸩綍x升為信邦制藥總經(jīng)理、董事長(zhǎng)，成為公司實(shí)際掌控者之一。
如今看來(lái)，這樁奠定信邦制藥全產(chǎn)業(yè)鏈布局基礎(chǔ)的重大收購(gòu)，或?yàn)榇舜涡匈V案埋下伏筆。
北京盈科（長(zhǎng)沙）律師事務(wù)所律師郭干輝向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，若上市公司單位行賄罪罪名成立，除刑事處罰外，還將引發(fā)一系列連鎖后果。在行政監(jiān)管層面，公司可能面臨相關(guān)部門(mén)的行政罰款及針對(duì)性監(jiān)管措施。同時(shí)，若案件涉及公司信息披露失實(shí)，據(jù)《證券法》相關(guān)規(guī)定，公司還需對(duì)因此遭受損失的投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任，相關(guān)高管因未盡到勤勉盡責(zé)義務(wù)，亦可能承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
截至目前，信邦制藥表示已委托辯護(hù)律師負(fù)責(zé)本案訴訟事宜，將依法配合司法機(jī)關(guān)工作，但案件尚未開(kāi)庭審理，最終結(jié)果仍存在不確定性。對(duì)此市場(chǎng)人士擔(dān)憂(yōu)，此次涉案將對(duì)公司品牌聲譽(yù)、業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生持續(xù)負(fù)面影響，金沙電玩城app下載尤其是在醫(yī)藥行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，醫(yī)院、藥店等合作方可能會(huì)重新評(píng)估合作風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步加劇公司經(jīng)營(yíng)壓力。
債務(wù)承壓業(yè)績(jī)滑坡
在涉賄風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵的同時(shí)，信邦制藥的經(jīng)營(yíng)狀況早已顯露疲態(tài)，債務(wù)壓力與業(yè)績(jī)下滑并存，而2024年爆發(fā)的董事長(zhǎng)安吉離婚風(fēng)波，更讓公司陷入輿論與資本市場(chǎng)的雙重沖擊。多重不利因素疊加，使得信邦制藥的發(fā)展前景蒙上厚厚的陰影。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，信邦制藥近年來(lái)盈利能力出現(xiàn)波動(dòng)。2023年，信邦制藥歸母凈利潤(rùn)迎來(lái)階段性回升，同比增長(zhǎng)28.02%，主要得益于醫(yī)療服務(wù)與醫(yī)藥流通兩大核心板塊的恢復(fù)性增長(zhǎng)。但這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)未能延續(xù)，2024年公司盈利表現(xiàn)大幅回落。2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入60.32億元，同比下降6.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.01億元，同比大幅下降64.70%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1.65億元，同比下降38.29%。公司解釋為凈利潤(rùn)下降主要因醫(yī)藥流通、醫(yī)療服務(wù)兩大核心板塊營(yíng)收下滑，綜合毛利率下降，同時(shí)非經(jīng)常性損益事項(xiàng)增加。
2025年，信邦制藥的業(yè)績(jī)低迷狀態(tài)仍未扭轉(zhuǎn)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.66億元，同比減少6.55%；歸母凈利潤(rùn)1.52億元，同比減少13.74%。
盡管信邦制藥2025年三季度末資產(chǎn)負(fù)債率為18.83%，看似處于較低水平，但應(yīng)收賬款高企的問(wèn)題暗藏風(fēng)險(xiǎn)。公司24.41億元應(yīng)收賬款較2024年末下降3.67%，絕對(duì)值仍處于高位。信邦制藥表示，隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款同步上升，若主要客戶(hù)財(cái)務(wù)狀況惡化或商業(yè)信用發(fā)生重大不利變化，大額應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬的可能性將增加，進(jìn)而對(duì)經(jīng)營(yíng)成果造成不利影響。
雪上加霜的是，2024年8月，信邦制藥董事長(zhǎng)安吉與前夫、服飾品牌bosie創(chuàng)始人劉光耀的離婚糾紛公開(kāi)化，在網(wǎng)上傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。公開(kāi)信息顯示，這場(chǎng)離婚風(fēng)波不僅涉及情感糾葛，更牽扯到巨額資金往來(lái)，而安吉作為信邦制藥實(shí)控人（與父親安懷略合計(jì)持有公司24.6%股份），其個(gè)人爭(zhēng)議直接傳導(dǎo)至上市公司。
離婚風(fēng)波發(fā)酵后，信邦制藥股價(jià)曾一度震蕩下行。有投資者評(píng)論稱(chēng)，“公司本身經(jīng)營(yíng)就有壓力，實(shí)控人還鬧出這樣的負(fù)面新聞，最終還是股民扛下了所有”。此外，安懷略在安吉入股bosie的同期實(shí)施減持計(jì)劃，2023年1月30日至3月1日合計(jì)減持3268.53萬(wàn)股，套現(xiàn)約1.64億元，這一操作也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公司股東套現(xiàn)離場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。
對(duì)于當(dāng)前面臨的一系列困境，信邦制藥在公告中僅表示將積極應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)，最大程度降低不利影響，但未披露具體應(yīng)對(duì)措施。前醫(yī)藥上市公司高管、資深市場(chǎng)專(zhuān)家章標(biāo)向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，信邦制藥當(dāng)前亟需解決三大問(wèn)題：一是積極應(yīng)對(duì)單位行賄案訴訟，盡量降低對(duì)品牌和業(yè)務(wù)的影響；二是改善現(xiàn)金流狀況，化解債務(wù)壓力，穩(wěn)定核心業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)；三是修復(fù)公司治理結(jié)構(gòu)，重建市場(chǎng)信心。若上述問(wèn)題無(wú)法得到有效解決，公司后續(xù)可能面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)一步下滑、資本市場(chǎng)估值持續(xù)走低的風(fēng)險(xiǎn)。
作為一家成立于1995年、2010年登陸深交所的老牌醫(yī)藥企業(yè)，信邦制藥能否渡過(guò)此次多重危機(jī)，重新走上健康發(fā)展軌道，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。
備案號(hào):